Що таке облігація? Ринок облігацій. Види облігацій

Економіка є не тільки наукою, що вивчає різні сфери діяльності людини, а й невід`ємною частиною культури.

Зовсім необов`язково кожному володіти економічною освітою, але всі, хто вважає себе сучасним і просунутим, повинні знати і розуміти основні поняття і володіти хоч якимось поданням про цінні папери. У цій статті мова піде про те, що таке облігація, які види вона має, в якій формі випускається і реалізується. Буде розглянуто ринок і облік цього фінансового інструменту. Також буде порушено питання про схожість і відмінності таких видів цінних паперів, як акції та облігації. Почнемо з поняття.

Що таке облігація і як її використовувати?

Це різновид цінних паперів, які регулюють боргові відносини людей, організацій і держави.

Відповідаючи на питання, що таке облігація, варто зауважити, в даному випадку зобов`язання виникають у юридичної особи, яке займалося їх емісією. Воно зобов`язується в певний час погасити, тобто виплатити номінальну вартість паперу її власнику. Крім цього, за облігаціями власнику виплачується певний фіксований відсоток.

Облігації можна купувати, міняти, дарувати або передавати на таких умовах, які будуть влаштовувати власника даного паперу. За допомогою даних цінних паперів можна отримувати додаткові доходи, які полягають в одержуваних відсотках і наданому дисконті при придбанні.

Під дисконтом в даній ситуації є різницею між номінальною вартістю і ціною продажу. Іншими словами, це боргові зобов`язання. Економічна суть облігацій за своїм змістом дуже схожа на кредит. Щоб було ще простіше зрозуміти, можна сказати, що покупці даних цінних паперів віддають власні кошти в борг тій компанії, яка їх випустила. Організацією через якийсь час виплачуються відсотки, а по закінченню терміну дії вона повністю віддає свій борг.

З поняттям, що таке облігація розібралися, перейдемо до їх типам.

Класифікація облігацій

Розглянуті цінні папери можуть бути державними або корпоративними, в залежності від підприємства їх випустив. Перші, як стає ясно, випускає держава, а інші - комерційні організації різного виду, наприклад, облігації банку. Існує ще кілька класифікацій.

Класичний поділ на види облігацій:

1. Без забезпечення. Даний тип цінних паперів дає власникам можливість отримувати дохід і повертати інвестований суму. У облігацій без забезпечення немає певного застави, а гарантією оплати виступає величина кредитного рейтингу емітента і імідж його організації. Забезпечені дають схожі права, але тут має місце застава у вигляді майна.
2. За тривалістю існування облігації можуть бути з певним терміном дії і без нього.
3. Облігації можуть бути конвертованими і незворотними. Перші мають на увазі, що їх можна поміняти на інші цінні папери, а другі - ні.
4. Залежно від того, які облігації за формою прибутковості, розрізняють купання і дисконтні цінні папери. За першим проводиться виплата певного відсотка по відношенню до початкової вартості, а по других дохід залежить від різниці між номіналом та вартістю придбання.
5. За типом доходів - постійний, фіксований, плаваючий або амортизаційний дохід. У цьому випадку виділяють наступні види облігацій: за першим типу, особа, яка придбала цінний папір, знає, який дохід воно отримає в підсумку-за другим - дохід відомий заздалегідь-за третім - дохід може змінитися в рамках обумовлених правил протягом терміну дії папери- за останнім - номінал облігації виплачується поступово, а відсотки нараховуються на залишок суми.

Порівняльна характеристика акцій та облігацій

Обидві цінні папери є інструментом для залучення додаткових коштів в організацію. Але все ж вони мають певні відмінності.

1. Облігації можуть бути випущені не тільки акціонерними товариствами, але і державою, і муніципалітетами.
2. За облігаціями не виплачуються дивіденди.
3. Облігації гарантують отримання доходу, він фіксований і ніяк не залежить від того, яка прибутковість у фірми.
4. Якщо компанія збанкрутує, то, перш за все, виконуються зобов`язання перед тими, хто володіє облігаціями. Що стосується акцій, то в такому випадку спочатку задовольняються вимоги кредиторів.
5. У власників облігацій немає права на участь в діяльності підприємства.
6. У облігацій обмежений час дії. Акції ж знаходяться в обігу на ринку до моменту ліквідації підприємства.
7. У облігацій на «падаючому» ринку буде більший дохід. У акцій він буде, навпаки, на «зростаючому».
8. У облігацій трохи змінюється ціна протягом терміну дії. Вони знаходяться в більшій залежності від економічної ситуації і ставок за вкладами. А вартість акцій залежить від успішності компанії.
9. Облігації мають найбільшу прибутковістю при мінімальних ризиках. Акції дають дохід більше при більш високому ризику.

Якщо говорити про подібності, то їх всього два: і акції, і облігації є цінними паперами і ними торгують на фондовому ринку.

особливості ринку

Тут варто сказати про основні державних облігаційних позиках, оскільки в нашій країні сучасний ринок облігацій представлений здебільшого державними цінними паперами. Вони можуть бути ринковими та неринковими. Найвідомішими з них є державні облігації короткого терміну дії, облігації федерального значення, облігації державних ощадних позик та облігації внутрішніх валютних позик, для них характерний вторинний ринок облігацій.

Хто має право випускати облігації?

Випуск і розміщення даних цінних паперів дозволяється здійснювати товариствам з обмеженою відповідальністю та акціонерних товариств відповідно до законодавства.

форма облігацій

Вони можуть бути документарними (коли право володіння встановлено на підставі сертифіката) і бездокументарними (коли право володіння зафіксовано в спеціальному реєстрі або рахунку).

випуск облігацій

Два головні умови:

• Вони повинні розміщуватися випусками.
• Передбачати однакові права в одному випуску незалежно від часу покупки паперу.

Емісія здійснюється в кілька етапів:

• Спочатку приймається рішення про розміщення облігацій.
• Стверджується це рішення.
• Проводиться державна реєстрація випуску.
• Розміщення облігацій.
• Державна реєстрація звіту.

Рішення про випуск затверджується органом управління. У рішенні має бути зазначено наступне:

• Кількість і вартість паперів.
• Форма.
• Порядок і терміни погашення.
• Способи розміщення.
• Вартість розміщення.

Державну реєстрацію проводить ЦБ, а також реєструючого органу.

Розміщення облігацій

Здійснюється шляхом підписки відкритого або закритого типу. Емітентом завершується процедура в термін, який був визначений під час прийняття рішення.

Відкрита підписка на увазі можливість отримання облігацій будь-якими особами на спеціальних торгах. При розміщенні таких облігацій реєструється не тільки їх випуск, а й проспект.

По закритій підписці розміщуються облігації тільки для обмеженого кола осіб. Варто пам`ятати про те, що закритим акціонерним товариствам дозволено займатися розміщенням тільки шляхом такої підписки.

Не пізніше одного місяця після завершення розміщення облігацій компанія, з випустивши, надає звіт Банку Росії про підсумки випуску для того, щоб провести державну реєстрацію звіту одночасно з реєстрацією випуску.

облік випуску

Він здійснюється за допомогою положення з бухгалтерського обліку.

Зокрема, до витрат по виплаті коштів за облігаціями відносяться:

• відсотки, які належить виплатити кредиторам;
• оплата різних консультацій та інформаційних послуг, які пов`язані з випуском позики та інші витрати.

Емітентом відбивається борг по облігаціях в якості короткострокового зобов`язання, якщо до його погашення залишається менше одного року. Якщо термін буде перевищено, то воно буде вважатися довгостроковим.

Довгострокові зобов`язання відображаються по 52 рахунку «Довгострокові зобов`язання за облігаціями», який призначений саме для того, щоб враховувати розрахунки за випущеними цінних паперів, які потрібно буде гасити не раніше ніж через 12 місяців. Згорнуте сальдо відображають в третьому розділі пасиву балансу.

За 12 місяців до моменту погашення довгострокової облігації, вона перекладається в короткострокову. Виконання зобов`язань відбивається на рахунках 521, 522 і 523 і переноситься на субрахунку рахунку 61 «Поточна заборгованість за довгостроковими зобов`язаннями».

Якщо не слідувати цим правилам, то тоді баланс не покаже реальної картини, так як при довгострокових зобов`язаннях будуть враховуватися і ті, які необхідно погасити, наприклад, протягом одного місяця з часу складання балансу. Таким чином, підприємством користувачі будуть введені в оману, так як субрахунок 521 буде кореспондувати ні з 31-м рахунком, а з 61-м.

Для того щоб врахувати короткострокові облігації, окремий рахунок в плані, який є у довгострокових облігацій, що не передбачається. В такому випадку краще завести три подібних додаткових субрахунка на рахунку 60 «Короткострокові позики». Згорнуте сальдо відображається в четвертому розділі пасиву балансу.