Ринок кольорових металів - це складна система, яка включає в себе географічно диференційований позабіржовий ринок, локалізований біржовий, ф`ючерсний і опціонний ринки. Велика частина контрактів укладається поза біржею за цінами, які мають пряме відношення до майданчика. Біржу можна назвати оптовим ринком, в рамках якого торгівля набуває формат публічного гласного торгу. Основні принципи - це продаж шляхом відстроченого платежу, торгівля за зразками, передача товару на фізичному рівні від покупця продавцю, узгодження цін між сторонами. Все біржі діляться на фондові і товарні, які бувають спеціалізованими і універсальними.
Найбільші світові біржі
Біржова торгівля міжнародного рівня сконцентрована в трьох країнах: в Америці, в Великобританії, в Японії. Саме на території цих держав локалізовані найбільші центри, в яких здійснюється торгівля кольоровими металами. Лондонська біржа або London Metal Exchange - це великий центр з торгівлі алюмінієм, міддю, оловом і свинцем, нікелем. Commodity Exchange, або біржа "Комекс" в Нью-Йорку, стала базою для проведення операцій з міддю і алюмінієм, з індексами акцій, з золотом і сріблом. На Токійській товарній біржі часто проводяться торги з золотом, платиною і з сріблом. Торгівля металами поширена і на більш дрібних майданчиках: на Шанхайській ф`ючерсній і на Бразильської товарно-ф`ючерсної біржі, на Нью-Йоркській товарній біржі "НАЙМЕКС", на деяких інших.
Передісторія ЛБМ
В середині 19 століття Великобританія мала статус найбільшого виробника міді та олова. Потреби в сировині того часу перекривалися поставками і новими родовищами металів. Транспортування останніх водними шляхами визначала ризики, кораблі прибували в обумовлене місце з великими часовими розривами, що стимулювало великий розбіг цін. Після появи телефону і телеграфу продавці і покупці стали обмінюватися інформацією і здійснювали операції ще до моменту фактичної поставки. В результаті систематичного збільшення обсягу продажів торговці стали зустрічатися систематично, і місцем зустрічей була обрана кав`ярня під назвою Jerusalem Coffee House. У 1867 році з ініціативи торговців з`явилася Лондонська біржа кольорових металів. Вона почала свою роботу 1 січня будові Lombard Court. Пізніше її місце локації було змінено. Термінові угоди укладалися на термін до трьох місяців, що відповідало періоду доставки міді з Сінгапуру або Чилі на територію Сполученого Королівства. Специфіка торгівлі практично не змінилася з минулих століть. Коло, намальований крейдою на підлозі, тепер має формат кільця з крісел, трохи утоплених в підлогу для рівноправності учасників торгів.
Історія формування сучасної торговельної системи на ЛБМ
Біля витоків свого існування Лондонська біржа кольорових металів служила тільки для торгівлі міддю та оловом. У 1897 році була введена торгівля сріблом, яка в 1914 році була припинена, а потім в період з 1935 по 1939 рік тимчасово відновлена. Другий ривок в торгівлі сріблом був зафіксований в період з 1968 по 1989 рік. Офіційно до торгівлі були представлені свинець і цинк тільки в 1920 р, на неузаконеним підставах торгівля проводилася задовго до цього періоду. В обіг були включені алюміній і нікель в 1978 і в 1979 роках відповідно. В такому форматі Лондонська біржа міді та інших металів перетворилася на світовий центр торгівлі 6 металами. Починаючи з 2000 року вводиться контракт LMEX на індекси всіх металів. Методика укладання угод постійно вдосконалюється. В історії існування найбільшої світової фінансової організації мали місце контракти по алюмінієвих сплавів і пластику.
Барометр світових цін
Лондонська біржа відома в певних колах як барометр світових цін на кольорові метали і є найбільшою фінансовою організацією Лондона. Саме тут розташований світовий центр торгівлі дорогоцінними металами і формується вартість міді та олова, свинцю і цинку, нікелю та алюмінію. Організація розташована на Леденхолл-стріт, 56. Її офіційна реєстрація відбулася в 1887 році. Історія організації має більш глибоке коріння, які йдуть в 1571 рік, за часів роботи Королівської біржі при правлінні Єлизавети I. Лондонська біржа має акціонерний капітал в розмірі 20 тисяч фунтів стерлінгів. Власники акцій - це члени біржі, які володіють певними правами і можуть користуватися встановленими умовами при покупці не менше 2 акцій.
Учасники біржі
Лондонська біржа металів відкрита як для фізичних осіб, так і для юридичних. Вони відносяться до однієї з чотирьох категорій:
- Дилери, які мають прямий доступ до торгового залу.
- Брокери, які проводять операції з ф`ючерсами або опціонами за дорученнями своїх клієнтів.
- Трейдери, які проводять операції від власного обличчя.
- Члени біржі, які не приймають безпосередньої участі в операціях.
Кожен член біржі обирається шляхом відкритого голосування. Чи не англомовні громадяни отримують лише обмежений доступ на біржу.
процедура ціноутворення
Лондонська біржа металів - це місце, де формується ціна багатьох кольорових металів. При цьому процес ціноутворення не є постійним. Торги відкриваються лише два рази на день, в період торгових сесій. У свята і вихідні вони закриті. Всі сесії проводяться в великому залі, в самому центрі якого розташовані чотири лави, вигнуті у формі кільця, кожна з яких розрахована на десять посадкових місць. Це місця для членів біржі і уповноважених ними осіб. Структура називається рингом або біржовим кільцем, є місцем, де укладаються угоди. В рамках одного біржового кільця з усіма угодами полягають за кількома металів в порядку черговості. По кожному металу тривалість торгівлі не перевищує 5 хвилин. Ранкова сесія вважається базою для визначення вартості металу, яка і стає офіційним курсом ЛБМ. Денна сесія подібна до ранкової, але офіційні ціни після її проведення не оголошуються. Найбільша кількість угод відбувається поза біржею і цілодобово. Сотні брокерів по всьому світу продають і купують біржові контракти, покладаючи на себе всю відповідальність. Всі угоди проводяться в лотах, мінімальний обсяг яких відповідає 25 тоннам. Лот нікелю дорівнює 6 тонн, а олова - 5 тонн.
Лондонський фіксинг
Лондонська біржа - це місце, де проводиться відомий у всьому світі лондонський фіксинг, або, іншими словами, процес ціноутворення металів. Встановлена Лондонською біржею вартість золота (фіксинг) відображає активність компаній, які тримають під контролем світовий ринок золота. В процесі фіксингу бере участь обмежене коло осіб, який протягом тривалого часу залишається незмінним. Після того як Лондонська біржа кольорових металів офіційно оголошує вартість золота, ціни починають змінюватися на всіх інших біржах світу. Вартість жовтого металу відображає стан світової економіки, і саме цей показник стає відправною точкою для аналітиків в аспекті надання прогнозів по курсам валют і за вартістю різних корисних копалин на світовому ринку.
Які можливості відкриває біржа?
Лондонська біржа кольорових металів або LME (ЛБМ) займається реалізацією контрактів з можливістю їх експірації, починаючи від старту торгів і до 90 днів. Довгострокові контракти можуть мати тривалість до 123 місяців. Біржа проводить хеджування і надає опціони з реальною поставкою за умови виконання контракту. Лондонська біржа нафти і кольорових металів працювала без перебоїв з 1887 року, крім періоду, коли відбулася Друга світова війна, аж до 1952 року. Крім основних металів, які були задіяні раніше, з 2008 року почалася торгівля сталлю, з 2010 - кобальтом і молібденом. Був період часу, коли були доступні угоди з пластмасою, але він закінчився в 2011 році. На даний момент загальний обсяг укладених угод протягом року прирівнюється до 11,6 трильйона доларів.
Котирування на біржі
Котирування лондонській біржі чітко структуровані, а до металів, які відриті для торгівлі, висуваються жорсткі вимоги в аспекті якості. Кожен день LME надає звіти про те, в якій кількості і який метал є на складі. Це визначає високу ефективність фінансової організації, виробників і покупців. Місце, де торгуються дорогоцінні метали, наперекір поширеній думці - це не Лондонська біржа. Золото, платина і паладій, інші активи дуже рідко доставляються покупцям. Дієві поставки, якщо вони мають місце, істотно впливають на формування ціни. Послуги ЛБМ частіше використовуються як інструмент страхування ризиків. Лондонська біржа нафти, міді, платини, паладію, інших дорогоцінних металів характеризується прозорою торговельною діяльністю, що визначає довгострокові цінові тенденції і змушує інших учасників світового ринку дорогоцінних металів орієнтуватися на лондонський фіксинг. Використовують його як базу для формування цін на метали в своїх сегментах діяльності.
