Зовнішній борг держави (від англ. External debt) за визначенням МВФ є сукупний обсяг зобов`язань, прийнятих резидентами однієї країни перед громадянами іншої у вигляді основної суми та нарахованих відсотків, які підлягають виплаті в певний термін. Залучені таким чином кошти, з одного боку, стають фінансовими ресурсами країни і можуть бути використані для розвитку перспективних секторів економіки. З іншого, наявність зовнішнього боргу, а особливо простроченого, значно збільшує ймовірність кризи. Тому важливо не тільки зуміти залучити вільні фінансові ресурси, але і ефективно управляти ними для отримання максимальної віддачі. Давайте розглянемо відносний і абсолютний розмір грошових зобов`язань РФ та інших країн світу.
суб`єкти запозичення
Врегулювання зовнішнього боргу - першорядне завдання будь-якого національного уряду. Це пов`язано, в першу чергу, з тим, що наявність простроченої заборгованості може закрити країні доступ на всі світові кредитні ринки, змушуючи її погоджуватися на залучення грошових ресурсів на невигідних умовах, запропонованих МВФ і Світовим банком. Офіційний зовнішній борг більшості країн знаходиться в руках Паризького і Лондонського клубів, МВФ і Світового банку.
Основними суб`єктами позики можуть виступати:
- Уряд або органи місцевого самоврядування.
- Банки, фонди, страхові компанії та інші кредитно-фінансові організації.
- Великі національні підприємства.
До інструментів зовнішнього запозичення відносяться прямі звернення до відповідних світові кредитно-фінансові організації, а також випуск державних облігацій, які можуть бути куплені нерезидентами.
Зовнішній борг Російської Федерації
після розпаду СРСР РФ взяла на себе зобов`язання з обслуговування заборгованості тепер уже незалежних республік, крім України. Таким чином зовнішній борг РФ за станом на 1993 рік склав близько 70 млрд доларів США. За угодою з Паризьким клубом Росія повинна була виплачувати 2,5 мільярда щороку. Станом на 2014 рік борг склав 599,5 млрд доларів США. У порівнянні з попереднім звітним періодом він скоротився на 19%. Більшість з них припадає на заборгованість національних підприємств і банківського сектора. Зовнішній борг РФ становить 23% від ВВП. Для порівняння: Японія - 400%, Ірландія - 390%, Сінгапур - 382%, Португалія - 358%, Бельгія - 327%, а сусідня Україна - 81%. Слід зазначити, що зовнішній борг СРСР був виплачений Росією в червні 2006 року, а приватні зобов`язання підприємств продовжують виплачуватися до сих пір.
Зовнішній борг країн
Станом на 2015 рік 9 країн мають співвідношення сукупної заборгованості перед нерезидентами до їх ВВП, значення якого перевищує 300%. Це означає, що для того, щоб погасити свій зовнішній борг, їм би треба було три роки продавати всі свої кінцеві товари за ринковими цінами, скоротивши споживання до нуля, що в принципі неможливо. Більш того, у 40% держав розмір їх заборгованості перевищує їх ВВП. У десятку входять: Японія, Ісландія, Сінгапур, Португалія, Бельгія, Нідерланди, Греція, Іспанія, Данія, Швеція та Франція. Кожен наступний світова фінансова криза або промисловий спад може загострити ситуацію, поставивши ці розвинені країни на грань банкрутства.
Проблеми економічної безпеки
Згідно із законодавством Європейського союзу, зовнішній борг країн-членів не може перевищувати 60% від їх ВВП. Але на сьогоднішній день ця вимога виконують тільки половина держав, що входять в ЄС. Така ситуація може призвести до фінансової кризи. Це пов`язано з тяжкістю обслуговування кредиту, якщо країна не є головним світовим експортером, як США, і політичним тиском. Однак не слід забувати, що найбільші економіки були побудовані саме за рахунок залучених вільних грошових коштів осіб-нерезидентів. Тому проблема безпеки пов`язана в першу чергу з неефективним використанням отриманих ресурсів.
Аналіз зовнішнього боргу
За методикою МВФ для оцінки заборгованості держави перед іноземними кредиторами використовують такі показники:
- співвідношення сукупної суми боргу до експорту послуг і товарів;
- частка зобов`язань у валовому національному доході;
- відношення відсотків до ВНД;
- частка від ділення державних резервів на зовнішній борг;
- частка зобов`язань перед міжнародними організаціями в загальній сумі.
При цьому вважається, що співвідношення боргу до експорту має бути в межах 200-250%, а відсотків до нього ж - 20-25%. Потрібно відзначити, що при таких розрахунках враховуються тільки гарантовані державою зобов`язання.
Нездатність обслуговувати зовнішній борг і політична залежність від країн-кредиторів не є загрозою економічній безпеці до тих пір, поки держава здатна ефективно застосовувати залучені кошти. Тому саме від національного уряду залежить, чи стане іноземний позику загрозою або новою можливістю для розвитку.
