Ще давньогрецький вчений Архімед звертав увагу на те, які величезні потенційні можливості дає використання важеля. Пам`ятаєте його знамениту фразу, в якій він говорив, що якби у нього була б точка опори, він зміг би зрушити Землю? У наш час важіль часто застосовується на практиці для того, щоб збільшити силу впливу на короткому плечі, прикладаючи при цьому зусилля до його довгого плеча. У механіці отриманий виграш безпосередньо залежить від співвідношення довжини плечей. Але цей принцип можна також використовувати і в інших сферах, наприклад, в економіці. Давайте розглянемо, що являє собою фінансовий важіль і які можливості він обіцяє для бізнесу.
поняття
У різних публікаціях часто зустрічаються різні синоніми даного терміну. Фінансовий важіль нерідко називають кредитним важелем, кредитним плечем або фінансовим левериджем. По суті, він є відношенням позикових коштів, що залучаються в інвестиційний проект, до величини власного капіталу. Для того щоб краще зрозуміти, що являє собою фінансовий важіль, давайте розглянемо нескладний приклад. Припустимо, ми аналізуємо можливість вкладення своїх коштів в якийсь бізнес-проект. Планована прибутковість знаходиться на рівні 30% в рік, а термін інвестування дорівнює 12 місяцям. Розмір власного капіталу, який ми готові на поточний момент направити в даний проект, становить 120 тис. рублів. Нескладно порахувати, що по закінченню першого року роботи наші інвестиції принесуть дохід в 36 тис. Рублів. Для того щоб отримати від вкладень ще більший дохід, потрібно збільшити суму стартового капіталу. Зробити це самому непросто, оскільки вільні кошти на цей момент обмежені. 
Однак якщо очікувана прибутковість перевищує середню ставку по кредитах, то додатковий дохід можна отримати за допомогою банківської позики. Отже, згнітивши серце, ми приймаємо рішення направити в проект позиковий капітал в розмірі 120 тисяч рублів. Припустимо, нам вдалося взяти кредит в банку під 22% річних. Якщо все піде згідно з нашими прогнозами, прибуток від використання власного капіталу принесе нам, як уже було сказано, 36 тис. Рублів, а з залученням позикового капіталу її розмір складе 72 тис. Рублів. З них ми виплатимо відсотки банку (26,4 тис. Рублів), і у нас залишиться 45,6 тис. Рублів. Як бачимо, фінансовий важіль - це непогана можливість поліпшити рентабельність бізнесу. У нашому випадку він дозволив нам додатково отримати 9,6 тис. Рублів.
Що дасть фінансовий важіль. Формула розрахунку
Використання позикових коштів не завжди вигідно. Для того щоб прийняти вірне рішення і оцінити, який ефект принесе використання фінансового важеля, можна застосувати наступну формулу:
РФР = (1 - Нп) - (Ра - Ск) - ЗК / СК, де
РФР - результат використання фінансового важеля,%;
Нп - десяткове вираження ставки податку на прибуток;
РА - рентабельність активів,%;
Ск - розмір середньої (середньозваженої) кредитної ставки,%;
ЗК - позиковий капітал;
СК - власний капітал.
Як бачимо, в розрахунку величини ефекту беруть участь три співмножники. Перший з них - (1 - Нп) - ніяк не залежить від фірми. (Ра - Ск) показує, наскільки рентабельність активів перевищує процентну ставку по кредиту. У нього є власна назва - диференціал. (ЗК / СК) - це, власне, і є фінансовий важіль.
